現物株の取引における差金決済の禁止とは　(株式用語解説)

差金決済　[読み：さきんけっさい]　[英語名：Settlement on balance]

祐作：先輩、「現物株取引で差金決済は禁止されている」と聞いたんですけど、差金決済ってなんですか？

兜：ふむ、差金決済というと、「金融商品(例えば株券)を受け渡す代わりに、反対取引をして生じた損益分の金だけを受け渡すこと」だな。具体的に言うと、一日のうちにある株を50万円で買って51万円で売った場合、差額の1万円だけ受け渡すことだ。これは現物株取引では禁止されている。

祐作：そうなんですか。

兜：だから、現物株取引では同じ日に、同一銘柄を売り買いした場合にも、それぞれ別々に決済しなければならない。この場合には、決済日（取引を行った日を入れて4営業日目）に50万円支払って、51万円を受け取ることになる。

祐作：めんどくさいですね。損益の差額のお金だけ受け渡しした方が早いのに。

兜：それを認めると、手元に現金が残って一日に何回でも売買ができギャンブル性が強くなりすぎるので、株の現物取引の差金決済は証券取引法で禁止されているんだ。差金決済が禁止されているので、一日のうちに「買付→売却→買付」や「売却→買付→売却」はできない。

祐作：具体的に教えてもらっていいですか？

兜：例えば、50万円の資金で50万円の株を買い、その日のうちに売ったとする。そこまでの売買は認められている。しかし、もう一度、その銘柄を買うことは禁止されている。もし、そうした取引を、差金決済を用いずに行うならば、受け渡し日に50万円の株を2回買い付けた代金合計100万円を用意する必要があるんだ。他にも具体例を挙げておくから見ておいてよ↓

例）

デイトレード　買い付け余力：100万円の場合

（１）・A銘柄を100万円買い→A銘柄を102万円売り
（１）・A銘柄を102万円買い
↑これはNG。2度目は買うことができない。

（２）・B銘柄を102万円売り→B銘柄を100万円買い
（２）・B銘柄を102万円売り
↑これもNG。2度目は売ることができない。

（３）・C銘柄を100万円買い→C銘柄を102万円売り
（３）・D銘柄を102万円買い→D銘柄を104万円売り
↑証券会社によってOKなところもある※

ただし、いずれの場合も、買い付け余力が取引に必要な分残っていれば、差金決済には当たらない。

たとえば、A銘柄の例で、300万円買い付け余力があれば、2度目の売買は、最初の売買にあてた資金とは別の資金で売買できるので、差金決済にはひっかからない。

要は、「デイトレで一度往復に使ったお金は、その日同じ銘柄を取引することには使えない」ということだ。日計り取引(デイトレ)をする場合は、一番注意しないといけないことなんだよ。下手をすると、売りたい株を売ることができない状況に陥るからね。

※（３）は一日のうちに同一資金で異なる銘柄を売買するループ取引という手法。これは証券会社によって対応しているところもあるし、対応していないところもある。自分が使っている証券会社によく確認すべし。

▼当サイト管理人ネット証券マニア兜達也がおすすめする証券会社

私は以下の証券会社やFX会社の口座を全て開設しています。どこの会社も口座開設費や口座維持費は無料ですし、証券会社にはそれぞれ特徴があるので、用途によって使いわけるのがいいでしょう。

楽天証券・・・手数料が安めの証券会社です。リンク先で手数料体系を見てみてください。マーケットスピードの情報収集能力がすばらしい。楽天証券は最強の個人投資家「ジェイコム20億男BNF氏」のメイン証券会社です。
　6月14日から取引手数料無料でスプレッドが狭い「楽天FX」が始まっています。
マネーパートナーズ・・・ヘラクレス上場のFX取引大手です。2008年8月29日まで、新規口座開設して10万円以上の入金をすると現金3000円がもらえるキャンペーンをやっています。キャンペーンの詳細についてはこちら
　為替取引は怖いと思う方は、口座開設と入金をして3000円をもらった後、取引をするかどうか考えればいいと思います。入金だけなら元本割れのリスクはありませんから。ちなみに、入金しなくても口座開設するだけで1000円がもらえます。

　キャンペーンを使った小技：夫婦で二つ口座を作って、両方とも入金すれば合計で現金6000円をもらうことができます。
外為どっとコム・・・FX大手です。2008年8月29日まで、新規口座開設して30万円以上の入金し、1万通貨以上の取引をすると現金5000円がもらえるキャンペーンをやっています。キャンペーンの詳細についてはこちら

　キャンペーンを使った小技：夫婦で二つ口座を作って、両方とも入金し、取引も行えば合計で現金10000円をもらうことができます。
セントラル短資FX・・・FX大手です。2008年9月30日まで、新規口座開設して10万円以上の入金し、1万通貨以上の取引をすると現金6000円がもらえるキャンペーンをやっています。取引をしなくても口座開設するだけで1000円はもらえます。キャンペーンの詳細についてはこちら

　キャンペーンを使った小技：夫婦で二つ口座を作って、両方とも入金し、取引も行えば合計で現金12000円をもらうことができます。
インヴァスト証券・・・2008年10月31日まで、新規に口座を開設して1ヶ月以内に入金し、１回以上の取引を行うと初回入金額に応じてJCBギフトカード3000円～1万円分をもらうことができます。詳細についてはこちら
岡三オンライン証券・・・2008年6月23日から9月30日までの間、日本株の取引手数料無料キャンペーン実施中です。詳細についてはこちら
　また、2008年12月末まで「岡三ネットトレーダープレミアム」というトレーディングツールを無料で利用することができます。
ジョインベスト証券・・・野村ホールディングスの子会社です。6月30日から逆指値注文、上下指値注文、追跡逆指値注文、連続注文が使えるようになりました。
SBI証券・・・株取引、日経225先物取引、日経225miniの手数料が安い。手数料が安いので株や日経225miniの売買回数が多い人に向いている証券会社。
そしあす証券・・・50万までの手数料が231円、50万～300万円までの手数料が462円となっています。また、制度信用取引の金利が１．８６％と非常に安い。
岩井証券・・・株の手数料が84円からとなっていて逆指値が使える証券会社の中では最安値水準です。リンク先で手数料体系を見てみてください。さらに日経225miniの手数料は105円、日経225先物の手数料は525円と安め。東証1部上場企業です。
マネックス証券・・・IPOが単純明快な公平抽選ですので、新規公開株申し込み口座として活用すべきです。逆指値・ツイン指値と夜間取引が使えるのでサラリーマンにおすすめ。
　日経225先物取引の手数料が525円でデイトレードは片道無料なので、現在、業界最安値です。日経225miniは手数料105円でデイトレ片道無料となっています。
オリックス証券・・・2008年2月4日から日経225miniの手数料が1枚52.5円、日経225先物の手数料が472.5円になりました。IPOは単純明快な公平抽選。
カブドットコム証券・・・逆指値、±指値、W指値など多彩な注文機能が使えます。IPOは単純明快な公平抽選。手数料は高めですが、発注方法が充実しているのでサラリーマンにおすすめ。
丸三証券・・・口座開設後2ケ月間は株取引の手数料が無料なのでトレードの練習用に使えます。東証1部上場企業。
松井証券・・・無料でネットストックハイスピードというトレーディングツールが使えます。IPOは単純明快な公平抽選。
内藤証券・・・株取引の手数料が200円からと安く、使い方によってはSBI証券より手数料がかかりません。また、中国株のサービスや投資情報が充実しています。
ジェット証券・・・IPOに気軽に参加できます。新規上場銘柄のブックビルディング抽選の参加に前受け金が必要ありません。購入資金の振込みは当選してからでいいのです。
　なお、現在キャンペーン中につき、ジェット証券の口座を開設すると、『はじめての株式投資　スタートBOOK』という初心者向けの株式投資解説本がタダでもらえます。