こんな株は買ってはいけない　【上場廃止の怖れがある銘柄の見つけ方】

6月8日、ジャスダックのペイントハウスという会社が2年連続の債務超過で上場廃止決定となりました。

私の手元にある古い会社四季報をめくってみると、ペイントハウス社は2004年からずっと大幅な経常赤字が続いているんですよね。遅かれ早かれこうなる運命でした。

こういった上場廃止株をつかまないためには、どういった点に気をつけて銘柄分析をすればいいのでしょうか。

私、3年以上株式投資をやっていますが、日頃から会社四季報などを見ていれば上場廃止株をつかむリスクはかなり減らせると思っています。上場廃止リスクを避けるためのポイントをピックアップしました↓

■気になる企業の決算書を見ましょう。決算書を見るのがしんどい方は会社四季報を見ましょう。

▼決算書(貸借対照表/損益計算書)や会社四季報で確認できる上場廃止の危険性

利益剰余金がゼロに近い。もしくはマイナス。

有利子負債が多い。総資産にせまるくらい多いと危険。

キャッシュフローがマイナス。特に営業キャッシュフローがマイナスなのはよろしくない。

売上が年々落ちていっている。

利益が年々落ちていっている。

利益が赤字。特に営業利益が赤字なのはよろしくない。

大株主が頻繁に変わっている

時価総額の10%以上を越えるような増資を繰り返している

MSCBの発行がやたらと多い

期中の監査法人変更

継続企業の前提に疑義の注記がついている。(継続疑義とは、事業が継続するか疑わしいという意味です)

上記の危険性を複数はらんでいるような銘柄は要注意です。

■以下、会社四季報のデータを無料で見ることができるネット証券会社の一覧です
マネックス証券

楽天証券

カブドットコム証券

イー・トレード証券

オリックス証券

■ダイヤモンドzaiという雑誌の「最新理論株価＆倒産確率データシート」というコーナーを見ておきましょう

このコーナーは、クォンツリサーチ社、フィスコ社のデータをもとに、「割安な株を見つける」「安全な会社かどうかチェックする」という趣旨の記事になっています。

それで、このコーナーの中に倒産確率が3%以上の株をリストアップした記事があります。

倒産確率が3%以上の株のリストに上げられた銘柄は危険です。もちろん全部が上場廃止になるわけではありませんが、何割かは市場から姿を消していきます。

ちなみに、6月8日に上場廃止が確定したペイントハウスですが、ダイヤモンドzai 2006年7月号に載っていた倒産確率は全上場銘柄の中で第1位の27.9%でした。なかなかいいところをついていますね。

　(※ペイントハウスは倒産したわけではありません。今のところ上場廃止になるだけです。)

あと、素人の方は、いわゆるボロ株と呼ばれている銘柄には手を出さないのが無難だと思います。特に監理ポストに入っている銘柄は、いつ整理ポストにいく(つまり上場廃止)かわからないのでハイリスクです。

株式投資で一番やってはいけないのは、倒産や上場廃止になる銘柄をつかむことなので、みなさん気をつけて下さい。私も気を付けます。

▼当サイト管理人ネット証券マニア兜達也がおすすめする証券会社

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クリック証券・・・2008年10月31日まで、FX取引口座を新規開設して10万円以上の入金し、1回以上の取引をすると現金5000円がもらえるキャンペーンをやっています。キャンペーンの詳細についてはこちら
そしあす証券・・・50万までの手数料が231円、50万～300万円までの手数料が462円となっています。また、制度信用取引の金利が１．８６％と非常に安い。
岩井証券・・・株の手数料が84円からとなっていて逆指値が使える証券会社の中では最安値水準です。リンク先で手数料体系を見てみてください。さらに日経225miniの手数料は105円、日経225先物の手数料は525円と安め。東証1部上場企業です。
オリックス証券・・・2008年2月から日経225miniの手数料が1枚52.5円、日経225先物の手数料が472.5円になりました。IPOは単純明快な公平抽選。
カブドットコム証券・・・逆指値、±指値、W指値など多彩な注文機能が使えます。IPOは単純明快な公平抽選。手数料は高めですが、発注方法が充実しているのでサラリーマンにおすすめ。
丸三証券・・・口座開設後2ケ月間は株取引の手数料が無料なのでトレードの練習用に使えます。また、日経テレコン21を無料で利用することができます。東証1部上場企業。
松井証券・・・無料でネットストックハイスピードというトレーディングツールが使えます。
内藤証券・・・株取引の手数料が200円からと安く、使い方によってはSBI証券より手数料がかかりません。また、中国株のサービスや投資情報が充実しています。
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