四季報の冬号と私のポートフォリオ

みなさん、こんにちは、クローズアップ株式管理人の兜達也です。
四季報が発売されたので、私が買建している銘柄の情報を見てみました。

四季報の情報は、イー・トレード証券や楽天証券にログインすることでも見ることができますね。以下、四季報のコメントをピックアップしてみました。

■ヴィレッジヴァンガードコーポレーション
【増　額】 横ばい前提の既存店は足元想定超え。新店は通期40店と加速。個店の売れ筋強化に加え定番商品の一括仕入れで粗利率向上。出店経費増など吸収し営業利益計画18・５億円は上振れ濃厚。初配当に意欲。

【拡　充】 アジア風やエスニックなど新スタイルの店舗開発を拡大。出店は立地重視でドミナント戦略は採らず。直営既存店の前年比プラスは10月で56カ月連続を更新。
連結06. 5の予想1株益59,998円

■ヤマダ電機
【怒　濤】 既存店堅調、怒濤の大量出店テコに売上高伸長。販売力武器に仕入れ条件さらに良化。営業外は逆のれん代収入剥落も販促協賛金潤沢。純益続伸、再度増額も。増配視野。07年３月期も新店効果で売上高２ケタ増。増収効果で利益成長続く。

【新業態】 当社初の都市型超大型店を06年春、大阪・難波で開業。池袋や大阪・千里にも出店計画、カメラ系量販と全面戦争へ。
連結06. 3の予想1株益417.3円

■ベスト電器
【増　額】 既存店前年割れ続く。が、前期の損失一括処理によって低採算店のリース料負担等が大幅に減少。一連の赤字店閉鎖も効く。経常益急回復。リストラ特損消え、最終益黒字浮上。07年２月期は既存店底打ちもコスト面の増益要因消える。微増益。

【オール電化】 九州の20店舗対象にエコキュート等を扱う専門コーナーを設置。レンタルソフト事業はゲオとの合弁で展開。
連結06. 2の予想1株益15.5円

■ダイヘン
【５円配】 半導体機器は赤字だが、溶接メカトロが内外で好伸して吸収。電力機器の伸びも順調で収益続伸。ソフトウエア償却等で特損。増配。07年３月期は溶接メカトロ、電力機器が堅調、半導体機器も底入れ。

【重　点】 分散電源用インバーターを新たな柱に育成注力。米社液晶装置に高周波電源が標準搭載へ。半導体関連受注に足掛かり。大型搬送ロボットの需要開拓に本腰。
連結06. 3の予想1株益17.7円

■りそなホールディングス
【復配へ】 貸出金残高は上向く。手数料収入も好調。が、預貸利ザヤは依然厳しい。再生勘定の縮小、システム統合負担も響く。与信コスト発現し減益。表記利益なら復配。07年３月期は手数料収入の一段増で増益。

【課　題】 公的資金2000億円返済。残る３兆円弱は来年度中にも返済方針提示。期待の地域運営は06年４月に現30地域を12地域に集約し、現場への権限委譲を徹底。
連結06. 3の予想1株益23,736円



◆筆者の思うところ◆
ヴィレヴァン・・・予想PER33倍。筆者のコア銘柄。『遊べる本屋』がコンセプトだが、雑貨屋色が強い。既存店売上高が好調。既存店売上高が100%以上を保てればホールドで望みたい。株価が高いので分割希望。

ヤマダ電気・・・予想PER32倍。国内最強の家電量販店。が、家電量販店としては若干PERに高さを覚える。

ベスト電器・・・予想PER37倍。PER高い。しかし、PBR0.9倍と低い。配当利回り2.5%と高いのも魅力。

ダイヘン・・・予想PER30倍。ハイテク関連なので、これ以上、円高になると厳しい。

りそな・・・予想PER20倍。「政府系金融機関統合→住宅金融公庫の業務縮小→りそなに住宅ローン貸付の仕事が回ってくる」状態を期待。


さて、じっくり四季報を眺め、次に買う銘柄を探したいと思います。チャートを重視する投資家でも、企業業績がちょっとでも気になるようでしたら、四季報は手元に置いておくと便利な一品です。

私は四季報を「株式投資の辞書」と呼んでます。

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