ジェイコム男BNF氏が9月25日発売の週刊誌「AERA 2006年10月2日号」でインタビューに応えているで購入しました。インタビュー記事の内容を紹介します。

AERA 2006年10月2日号　見出し

株の夜間取引スタートでジェイコム男どうする
デイトレに加えナイトレも急増か　　株夜間取引であの人は
夜も株価が動く取引市場がスタートした。昼間は仕事の会社員には朗報だ。では、専業のオンライントレーダーにとっては？

▼今回の記事でBNF氏についてわかったこと。

BNF氏担当のAERA編集部 有吉由香氏には今後もがんばってもらいたいものです。

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ファンドネット証券が10月2日から日経225ミニの取扱いを開始すると発表しました。以下、ファンドネット証券のウェブサイトからの抜粋です。

ファンドネット証券ですが、キャンペーン期間中は日経２２５ミニの片道手数料が業界最安値となります。下記のリンク先の「日経225mini手数料比較表」を見て確認してみてください。

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日経225mini手数料比較表

日経２２５先物取引手数料比較表

日経225ミニとは

日経225ミニの取引を始めるまでの手順

9月28日、GMOインターネット証券でシステム障害が発生しました。28日朝から13:30ごろにかけて、「注文ができない」「ログインができない」といった事態に陥りました。ヤフーの掲示板でも話題になりました。

Yahoo!掲示板 9449(ＧＭＯインターネット)

以下、GMOインターネット証券のウェブサイトからの抜粋です。

システム障害に対するご説明

平成18年9月28日
ＧＭＯインターネット証券株式会社
代表取締役社長　高島　秀行

お客様各位

平素は弊社をご愛顧いただき、誠にありがとうございます。

本日、発生したシステム障害の状況に関して取り急ぎご報告するとともに深くお詫び申し上げます。

1.今回の状況および事態経緯について

昨日9月27日の大引け後、弊社フロントシステムから委託先バックシステムに昨日のお客様の取引内容を送信する段階において、送信処理にエラーが発生し、二重にデータが送られてしまいました。
そのため、バックシステムのデータに不整合が生じ、朝のバッチ（バックシステム処理結果をフロントシステムに反映するもの）によりバックシステムからデータを受け取った結果、データベースに不具合が生じ、昨日お取引を行ったお客様の取引履歴・現金算・株式保有算（現物・信用とも）に誤ったデータが表示されました。

障害発生から事態復旧に至る経緯は以下の通りとなります。

9月27日

16：00　フロントシステムから委託先バックシステムに27日取引データを送信

9月28日

04：00　照合処理で障害が発生したため、原因の解明と復旧作業開始。
09：00　フロントシステムのデータをバックアップファイルより復旧する作業を開始。
12：40　フロントシステムが昨日の状態へ復旧。昨日、受注の注文に関して約定を反映。
13：30　システムの正常稼動を確認後、取引を再開。　

2.影響
データ復旧作業の為、通常は午前6時から開始するインターネットによるログイン及び発注を全てのお客様において午後1時30分まで停止させていただきました。

お客様には、大変ご迷惑をお掛け致しまして誠に申し訳ございません。
今後、同様の事象が生じないよう、より高い安全性・信頼性を目指し、システムの構築・運用を行ってまいります。
詳細な改善策に関しましては改めてご報告させていただきます。

お客様におかれましては、引き続き弊社をご愛顧賜りますよう、何卒よろしくお願い申し上げます。

私が把握する限りでは、GMOインターネット証券が開業してから大規模障害を起こしたのは、今回が初めてです。

どこの証券会社でもシステムトラブルは起こる可能性があります。証券口座を一つしか持っていない方は、複数の証券口座を持つようにした方がよいでしょう。

楽天証券が10月27日にマーケットスピードの最新バージョンをリリースすると発表しました。売買の執行までの操作ステップや所要時間を極力短縮することを目指した「スーパークイック注文機能」という新機能が盛り込まれるとのことです。

「スーパークイック注文機能」とは、銘柄ごとに注文数量や執行条件をあらかじめ登録しておき、市場の変化にあわせて最短２クリックで売買を発注することができる機能です。

また、「東証一部業種別指数、マザーズ指数、ヘラクレス指数」の表示ができるようになり、マザーズ・ヘラクレスのリアルタイムランキング表示銘柄数の拡張がなされるなど、アクティブトレーダー向けの機能が増えます。以下、楽天証券のウェブサイトからの抜粋です。

「マーケットスピードVer6.0」　10月27日夜リリース予定！

最短2回のクリックで注文できる「スーパークイック注文」機能搭載！
マーケットスピード最新バージョン「Ver6.0」　10月27日夜リリース予定！

10月27日夜（予定）にマーケットスピードVer.6.0をリリースいたします。
今回の主な新機能として、マーケットスピードの原点ともいえるアクティブトレーダー向けに、「ザラバ情報」に投資判断から売買の執行までの操作ステップや所要時間を極力短縮することを目指した「スーパークイック注文」機能（ザラバ情報画面4・5）を追加します。また、投資銘柄の発掘をサポートする銘柄スクリーニングとして、「銘柄選択」画面に売買シグナル10項目、テクニカル指標15項目、ファンダメンタルズ指標21項目、合計46項目によるスクリーニング機能を追加します（銘柄選択2）。

■	スーパークイック注文【ザラバ情報画面4・5】

銘柄ごとに注文数量や執行条件をあらかじめ登録しておき、市場の変化にあわせて最短２クリックで売買を発注することができます。

「スーパークイック注文」画面　※クリックすると画像が大きくなります。

■	銘柄スクリーニング機能強化【銘柄選択画面2】

テクニカル、ファンダメンタルズの両面から、銘柄のスクリーニングが可能です。テクニカル面では、各種テクニカル指標の買い（売り）シグナルといった条件で抽出が可能。ファンダメンタルズ面では基本的な項目に加え、「PEG（PERを売上高成長率で割ったもの）」「PER水準」や「PCFR（株価キャッシュフロー倍率）」、「EV/EBITDA倍率（簡易買収倍率）」など、プロの機関投資家が好んで使う項目をカバーしています。
※クリックすると画像が大きくなります。

【主なスクリーニング項目】（予定）

売買シグナル
5日・25日ゴールデン（デッド）クロス／25日・75日ゴールデン（デッド）クロス／75日・200日ゴールデン（デッド）クロス／年初来高（安）値更新／一目均衡雲上（下）抜け／DMI買い（売り）シグナル／RCI買い（売り）シグナル／MACD買い（売り）シグナル／ノーマルストキャスティクス買い（売り）シグナル／スローストキャスティクス買い（売り）シグナル

テクニカル
株価25日移動平均乖離率／株価75日移動平均乖離率／株価200日移動平均乖離率／過去14日RSI／サイコロジカルライン／ノーマルストキャスティクス／スローストキャスティクス／ボリンジャーバンド／年初来安値からの上昇率／年初来高値からの下落率／過去52週の高値からの下落率／過去52週の安値からの上昇率／一日の平均売買代金／過去60日ボラティリティー／ヒストリカル・ベータ

ファンダメンタルズ
株価／PER／PER水準／PBR／PCFR／PSR／PEG／ROE／配当利回り／時価総額／今期経常利益変化率／過去3年平均売上高成長率／業績予想修正率／自己資本比率／信用残/売買高レシオ／EV/EBITDA倍率／過去5年増収比率／インタレストカバレッジ／有利子負債/当期利益／金融機関持株比率／海外売上高比率

■

その他対応予定機能

東証一部業種別指数、マザーズ指数、ヘラクレス指数の表示
リアルタイムランキング表示銘柄数の拡張（マザーズ、ヘラクレス）
テクニカル・チャートの計算日数カスタマイズ
キーボードのショートカット機能割当て
個別銘柄ごとの取引注意情報の表示
信用取引の建玉詳細情報の表示
画面表示・操作ボタン等のUI改善

■	マーケットスピードVer.6.0動作環境

ＯＳ Microsoft Windows 2000 Professional、Microsoft Windows XP Professional、Microsoft Windows XP Home Edition ブラウザ Internet Explorer 5.01以上 CPU Pentium 3 866MHz以上（Pentium 4 1.6GHz以上を推奨） メモリ 256MB以上 ハードディスク 空き容量50MB以上（100MB以上を推奨） インターネット通信速度 256kbps以上

※Windows 98(Second Edition を含む)、Windows Me Windows NT Workstation4.0は、マイクロソフト社の公式サポートが終了しているため、マーケットスピードの推奨環境から除外されます。何卒ご了承ください。

■	バージョンサポートについて

マーケットスピードVer.6.0のリリースに伴い、マーケットスピードVer.5.0、Ver.5.01、Ver.5.1のサポートを終了させていただきます。新バージョンリリース後、マーケットスピードVer.5.0、Ver.5.01、Ver.5.1はご利用いただけなくなりますので、最新バージョンへのバージョンアップをご検討ください。

マーケットスピードVer.6.0の新機能につきましては、リリースまで順次ご案内してまいります。どうぞご期待ください。

※内容は開発中のものです。予告なく変更される場合があります。

デイトレーダーなど頻繁に株式売買を行う方には、トレーディングツールのバージョンアップは気になるのではないでしょうか。当サイトでは、今後もマケスピのバージョンアップについて新情報が入り次第、「楽天証券カテゴリー」に関連記事を追加していきたいと思います。

9月26日、ソフトバンクの株価が前日比+80 (+3.79%)の終値2,190円と上昇しました。

26日の日経新聞朝刊で、ソフトバンクが携帯電話事業を証券化するのとのニュースが出たからです。日経新聞の記事より東京新聞の記事の方がわかりやすかったので、東京新聞の記事を紹介しておきます↓

携帯事業を証券化へ　ソフトバンク
ソフトバンクは二十六日、買収したボーダフォン日本法人の携帯電話事業を証券化し、複数の金融機関から一兆四千五百億円程度を調達する方向で最終調整していることを明らかにした。ソフトバンクは買収の際、期間一年の短期借入金で約一兆一千六百億円を調達しており、借り換えを目指して金融機関と交渉中。同社の他の事業より収益が安定している携帯電話事業を証券化し、銀行借り入れに比べて低利で資金調達することで、巨額の買収資金の負担軽減を目指す。

携帯電話事業の証券化の話が成立すれば、通常の銀行借り入れに比べて1%程度低い金利で資金を調達することができ、年間100億円超の利払い軽減になるとのことです。

ソフトバンクが携帯電話事業を買収するときにはLBOという手法が話題になりましたが、またおもしろい金融テクニックを持ち出してきました。ソフトバンクの動向を眺めているとファイナンス手法の勉強になりますね。

　・参考リンク LBOとノンリコースローンについて　(softbankのvodafone買収に関連して)

9月26日、カブドットコム証券が三菱UFJ証券と引受業務（IPO・PO）の提携範囲を拡大すると発表しました。平たく言うと、三菱UFJ証券からカブドットコム証券に流れてくるIPOの数が増えるということです。以下、カブコムのウェブサイトからの抜粋です。

今回の発表は、カブドットコム証券を利用しているIPO投資家には朗報ですね。

今回の発表で重要な部分を下に抜粋しておきますので、IPO投資家の方は目を通しておくことをおすすめします。

カブドットコム証券にとっては、総合証券である三菱UFJ証券が引き受ける幅広い案件の販売業務を行うことにより、株式等のプライマリー案件数の飛躍的な増加が見込まれ、幅広い商品提供が可能になります。これによりお客さまの利便性が更に向上するだけでなく、ネット証券トップクラスの案件数となることが見込まれ、新規公開株式等の提供においても競争力の強化が期待できます。

GMOインターネット証券で11月8日から「日経225先物、ミニ日経225先物、日経225オプション」の取引が可能となります。

文章での発表はまだないのですが、GMOインターネット証券のウェブサイトのトップページをご覧下さい。下記のバナーが張ってあります。

ちなみに、まだ文章での発表がないので、手数料体系がどうなるかはわかりません。GMO証券には株式の方と同じように、格安の手数料で「日経225先物取引、ミニ日経225先物取引、日経225オプション取引」に参入してもらいたいものです。

▼関連リンク
日経225mini手数料比較表

日経２２５先物取引手数料比較表

9月25日、ユニココーポレーションの株価が前日比-80円のストップ安となりました。9月22日に同社が上場廃止になる見通しとのニュースが出たからです。以下、日経新聞の記事の抜粋です。

ユニココーポ、債務超過で上場廃止へ

　建設機械リースのユニコ・コーポレーションは22日、2005年12月期単独決算で33億円の債務超過に陥っていたと発表した。不正会計の発覚に伴って過去の決算を再調査した結果、計84億円の追加損失を計上することになったため。04年12月期も44億円の債務超過となった。

　2期連続の債務超過で上場廃止基準に抵触することから、ジャスダック証券取引所は有価証券報告書の訂正を待って、現在は監理ポストに割り当てているユニココーポ株の上場を廃止する方針だ。

ユニココーポ社の粉飾決算についての第一報が出たのは2006年8月9日でした。正直、私はそのニュースが出るまではユニココーポ社が問題をはらんでいる企業とは思っていませんでした。

普通、上場廃止になる企業というのは財務が極端に悪化していて、「利益剰余金がマイナス」だったり「有利子負債が過大」だったりするものです。今年、上場廃止になったアドテックスやペイントハウスなどは、上場廃止銘柄としてはわかりやすい事例でした。

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しかし、ユニココーポ社は一味違っていました。8月9日に粉飾決算のニュースが出るまでは、財務が普通の企業に見えていたのです。6月15日に発売されていた会社四季報の2006年夏号でユニココーポ社のページを見たとき、財務状況が悪いようには思えませんでした。

ユニココーポ社の粉飾を見抜くのはかなり難しかったと思うので、8月9日以降、粉飾決算のせいで株価暴落のあおりを受けた投資家の方にはお気の毒としかいいようがありません。

ライブドアショックのときにも思いましたが、やはり個人投資家の一番の敵は粉飾決算ですね。この先も粉飾決算が株式市場から無くなることはないでしょう。だから、個人投資家は一つの銘柄に全ての資金を投じてはいけないんですよね。

今回のユニココーポ社の粉飾決算は、「株式市場の恐ろしさ」と「リスク分散の重要性」を思い出させてくれた事件でした。

株主資本　[読み：かぶぬししほん]

祐作：先輩、株主資本とはなんですか？

兜：ふむ、株主資本とは、従来の貸借対照表の資本の部のうち、資本金、資本剰余金、利益剰余金、自己株式など、「株主自身の持分」のことだな。

祐作：「従来の貸借対照表」といいますと？

兜：新会社法が施行される前の貸借対照表のことだよ。新会社法が施行される前は、「株主資本＝自己資本＝純資産」だった。でも、新会社法が施行されてからは、その三つはそれぞれ内容が違うとものとして定義さているんだ。詳細については下記の表を見ておいてくれ。

みなさん、こんにちは。クローズアップ株式管理人の兜達也です。この度、当サイトの左サイドメニューの「カテゴリ」コーナーを改良しましたので報告します。

カテゴリ名をクリックすると、「記事一覧」が表示されるように、サイトの設定を変更しました。

文章で説明するより実際に見てもらった方が早いと思うので、まずジェイコム20億男BNFさん関連、２ちゃんねる用語解説、株式手数料比較表あたりのカテゴリをぜひクリックしてみて下さい。

変更前は、カテゴリ名をクリックしても、記事一覧がなかったので目的の記事がどこにあるのか見つけにくかったと思うのですが、今回の設定変更で見つけやすくなりました。

それでは、今後ともクローズアップ株式をよろしくお願いします。

　(ちなみに左サイドメニューの下の方にある過去ログコーナーも記事一覧が出るように改善しています。)

株式分割　[読み：かぶしきぶんかつ]

祐作：先輩、株式分割ってなんですか？

兜：ふむ、株式分割とは、すでに発行されている株式を、一定の割合で分割して、発行済み株式を増やすことだな。

祐作：増加した株式はどうなるんでしょうか？

兜：増加した株式は新株として、所有する株数に応じて株主に配分される。例えば、ある企業が「1対2」の株式分割を行ったとすると、100株保有している株主の株式数は200株に増える。理論的には新たな資金調達ではないから、1株の価格は半分になり、資産価値は変わらない。

祐作：でも、株式分割が発表されると株価が上がることもありますよね？

兜：上がることもあるけど、下がることもあるぞ。市場全体の調子にかなり左右されるね。

祐作：株式分割を行う企業側のメリットはなんでしょうか？

兜：企業側のメリットだけど、まず発行済み株式数の増加により流動性が高まる。また、株式市場で浮動株が増え、1単元の株価が下がるので投資しやすくなるので、より多くの個人投資家を引きこめるな。

２ちゃんねる閉鎖の可能性があるとのニュースが産経デジタルの「ＺＡＫＺＡＫ」から出てきました。以下、ＺＡＫＺＡＫの記事からの抜粋です。

２ちゃんねるの「ひろゆき」失踪…掲示板閉鎖も
インターネットの巨大匿名掲示板「２ちゃんねる」の管理運営者「ひろゆき」こと、西村博之氏（２９）が失踪状態にあることが２２日までにわかった。同掲示板は西村氏個人が管理している。当局が不適切な書き込みの削除や投稿者の情報を求めようにも行方知れずで放置され、裁判所からの呼び出しにも応じていない。ネット社会の象徴的な存在でもある「２ちゃんねる」は、最悪の場合、「掲示板閉鎖」という事態まであり得る情勢だ。

まあ、ＺＡＫＺＡＫは夕刊フジのインターネット版とでもいうべきニュースサイトなので、信憑性はかなり乏しいんですけどね。

ただ、万一２ちゃんが閉鎖になったら、個人的に困るなあと思いました。私、昨年までは２ちゃんを見ることはほとんどなかったんですが、最近はけっこう見ているので。

最初２ちゃんを見たときは、何を書いているのかわけがわからなかったんですよ。でも、見ているうちに「２ちゃん用語」も覚えていきますし、内容がウソかどうかもスレッドをずーっと見ているとある程度わかるようになってくるんですよね。

あと、２ちゃんは内容の信憑性はともかく、その速報性はすばらしいと思っています。証券会社でシステム障害が起こったりすると、２ちゃんにすぐ情報が上がってきますからね。

ジョインベスト証券が10月2日から「携帯電話での株式取引」と「即時入金サービス」を導入すると発表しました。以下、ジョインベスト証券ウェブサイトのPDFからの抜粋です。

ジョインベスト証券、モバイルサービスおよび即時入金サービスを開始

ジョインベスト証券、モバイルサービスや即時入金サービスの開始、ならびに手数料割引キャンペーンの期間延長などを発表

　ジョインベスト証券株式会社（本社：東京都港区、取締役社長：福井正樹）は、２００６年１０月２日（月）からモバイルサービスと即時入金サービスを開始すると発表した。
　 また、単元未満株式（愛称「まめ株」）の取引手数料の改定、ならびに現在実施中の手数料割引キャンペーン（「今すぐ、ジョイン！」キャンペーン）の期間延長も発表した。

１．モバイルサービスと即時入金サービスの開始について

（１）モバイルサービス
　 ｉモード、ＥＺｗｅｂ、ｙａｈｏｏ！ケータイ（ｖｏｄａｆｏｎｅ　ｌｉｖｅ！）の携帯電話から株価チェックや下記表中の取扱商品の売買取引ができるほか、同社ならではのオリジナルコンテンツを閲覧することができる。取引手数料は、パソコンでの取引と同じ手数料体系が適用される。

　取扱商品（現物取引）：
　 ・国内上場株式
　 ・単元未満株（まめ株）
　 ・株価指数連動型上場投資信託（ＥＴＦ）
　 ・不動産投資信託（ＲＥＩＴ）

　投資情報ツール・機能：
　 ・国内マーケット／概況
　 ・銘柄検索
　 ・ランキング
　 ・スクリーニング
　 ・約定通知メール

　オリジナルコンテンツ：
　 ・ＰＣでの人気コンテンツの携帯版『株の番犬』（ｉアプリのみ対応）※１、『今日の銘柄ポン』※２、コラム『風が吹けばナニ屋が儲かる！？』※３
　 ・コラム「兜町のおつまみ」※４
　 ・「毎朝１分！銘柄クイズ」※５

　※１　登録した銘柄の株価に合わせてキャラクターが一喜一憂する機能
　 ※２　話題のキーワードからニュースを検索、上場企業銘柄を抽出し紹介するコンテンツ
　 ※３　「風が吹けば桶屋が儲かる」の発想をもとに、今どきの話題から連想を働かせる読み物
　 ※４　毎日市場をウォッチしている東証兜クラブの記者が、取材を通して感じたことを綴るコラム
　 ※５　東洋経済新報社発行「会社四季報」の情報をヒントに銘柄をあてるクイズ

（２）即時入金サービス
　 提携銀行のみずほ銀行、三菱東京ＵＦＪ銀行※、三井住友銀行、ジャパンネット銀行、イーバンク銀行、スルガ銀行の６行で、２００６年１０月２日以降、当社ウェブサイトからの振込による入金がほぼリアルタイムで買付限度額に反映される、即時入金サービスが利用可能となる。
　 ※三菱東京ＵＦＪ銀行のうち、旧ＵＦＪ銀行の口座については、２００６年１０月下旬にサービス開始予定

ジョインベスト証券もやっとネット証券大手並みのサービスになってきました。

楽天証券が9月25日から日経２２５先物取引の必要証拠金率を引き下げると発表しました。以下、楽天証券のウェブサイトからの抜粋です。

2006年9月25日（月）約定分より、楽天証券での先物・オプション取引における必要証拠金率を引き下げます。今回の証拠金率改定により、さらに資金効率のよい投資ができるようになります。

当社証拠金所要額
変更後 （SPAN証拠金額×1.2倍）−ネット・オプション価値総額＋「先物両建て証拠金」
変更前 （SPAN証拠金額×1.4倍）−ネット・オプション価値総額＋「先物両建て証拠金」

※発注済未約定の注文がある場合は、その分も加味して当社証拠金所要額が算出されます。
ネット・オプション価値の総額が正の額である場合はＳＰＡＮ証拠金額×1.2倍の額からネット・オプション価値の総額を差し引き、負の額である場合はＳＰＡＮ証拠金額×1.2倍の額にネット・オプション価値の総額を加えることになります。

※ＳＰＡＮ証拠金とは、シカゴ・マーカンタイル取引所（Chicago Mercantile Exchange）が1988年に開発したリスクベースの証拠金計算方法およびシステムのことで、Standard Portfolio Analysis of Riskの略称です。詳しくは、大阪証券取引所のホームページをご参照ください。

※先物両建証拠金＝（建玉枚数−ネットデルタの絶対値）×0.5×先物1枚当りのSPAN証拠金×1.2

先日、松井証券とタイコム証券が日経２２５先物取引の必要証拠金率を引き下げましたが、今度は楽天証券も引き下げてきました。

近日中に、日経２２５先物取引手数料比較表のページを更新しますので、よろしくお願いします。

9月21日発売の「ダイヤモンドZAi　2006年11月号」に「プロが選んだ！ 景気が不透明でもグイグイ上がる　世界で勝てる！ 本当の優良株」という記事が載っています。

ちょっとおもしろいと思ったので、その記事で取り上げられていた銘柄を紹介します。

▼世界で勝てる！ 本当の優良株
キャッシュリッチで景気減速に強い株

↓クリックすると3ケ月チャートが見れます。日経平均株価とのパフォーマンスを比較しているチャートです(赤い線が日経平均株価を示しています)。

キヤノン

任天堂

武田薬品工業

塩野義製薬

業績好調が続く期待大の株

新日本製鐵

コマツ

愛知製鋼

3ケ月チャートを眺めてみると、キヤノン、任天堂、武田、新日鉄が日経平均株価のパフォーマンスを上回っていました。

今年はライブドアショック以降、会計不信で新興市場全体の株価が大幅に下落したため、東証1部の方が儲かりやすい状態になってしまいましたね。

株式配当　[読み：かぶしきはいとう]

祐作：先輩、株式配当ってなんですか？

兜：ふむ、株式配当とは、通常の現金による配当の代わりに、全部または一部を新株の発行により株式で配当することだな。株配(かぶはい)と省略して呼ぶこともあるから覚えておくといいさ。

9月20日、日経平均株価が前日比-155円の終値15,718円と下落しました。以下、本日の主要な市場の株価指数です。

---------------------------------------------------
日経平均 15,718.67 -155.61 (-0.98％)
TOPIX 1,570.18 -21.80 (-1.37％)
JASDAQ指数 88.46 -1.58 (-1.75％)
マザーズ指数 1,178.78 -38.47 (-3.16％)
ヘラクレス指数 1,862.12 -39.65 (-2.08％)
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今日の下落の最も大きな理由は、タイで起こったクーデターですね。クーデタが起こったので、タイ関連銘柄をピックアップしようと思ったのですが、数があまりに多過ぎたのでしぼりきれませんでした。

ちなみに、今のところ、旅行代理店大手の近畿日本ツーリストやエイチアイエスの株価には、クーデターの影響がそれほど出ていないようです。

株式交換　[読み：かぶしきこうかん]

祐作：先輩、株式交換ってなんですか？

兜：ふむ、株式交換とは、企業を買収する方法の一つだな。

祐作：買収方法ですか？

兜：普通、企業を買収するときは株を金で買い占めるよな。

祐作：そうですね。

兜：株式交換は現金による株式取得じゃなくて、買収先企業の株主に対し、自社株と買収先企業の株式を交換することで買収を完結させる手法だ。

祐作：なるほど。

兜：株式交換は1999年の商法改正で導入された。株式交換が導入されてから、自社株の時価総額が大きいほど有利に買収することができ、逆に自社株の株価が安いほど買収の対象になりやすくなったんだ。

IPO　[読み：あいぴーおー]　[英語名：Initial Public Offering]

祐作：先輩、IPOってなんですか？

兜：ふむ、IPOとは株式の新規公開、新規上場のことだな。Initial Public Offeringの略だ。投資家は新規公開した企業の株式を、証券取引所を通じて自由に売買できるようになる。公開しようとしている企業の株式を「IPO銘柄」と呼ぶぞ。

祐作：もう少し詳しく教えてもらえますか？

兜：新規上場するためには、企業は一定量の株式を株式市場に流通させることが必要なんだ。その方法には「公募増資」と「売り出し」の２通りがある。前者は新しく株式を発行、事業資金を集めることが目的で、後者はオーナーや創業者など既存株主が売りに出した株式の売却益を得ることになる。

祐作：新規上場銘柄の価格はどんなもんでしょうか？

兜：最近は、株式公開して取引所で初めてつく値段である「初値」が、IPO時に売り出される値段である「公募価格」を上回るケースが多い。ただ、IPO銘柄の人気は過熱気味だな。公開価格は「ブックビルディング方式」で決まるんだけど、最近は申込のブック(予約)が多いので購入できる権利が得られる確率は低いねえ。

あと、IPOのことを「新規株式公開」とか「株式公開」ということもあるから覚えておくといいさ。

PBR　[読み：ぴーびーあーる]　[英語名：Price Book-value Ratio]

祐作：先輩、PBRとはなんですか？

兜：ふむ、PBRとは企業分析で用いられる株価指標の一種でPrice Book-value Ratioの略称だな。株価純資産倍率とも言うぞ。

祐作：どんな指標なんでしょうか？

兜：現在の株価が企業価値に見合っているかどうかを判断するための指標なんだ。株価をその企業の1株当たり純資産(BPS)で割って求める。計算式は、下記のようになっている。

PBR＝　株価　÷　BPS(1株当たり純資産)

例えば、BPSが１０００円で、株価が２０００円だったとすると、PBRは、２０００÷１０００＝２だから、２倍ということになる。

祐作：PBRの数値に目安はありますか？

兜：基本的にPBRは低い方がいいけど、目安としては1倍だな。PBRは、分母が純資産であるため、企業の短期的な株価変動に対する投資尺度になりにくく、また、将来の利益成長力も反映しにくいため、単独で投資尺度として利用するには問題が多いんだよ。ただし、一般的にはPBR水準1倍が株価の下限であると考えられるため、下値を推定する上では効果がある。

カブドットコム証券の夜間取引「kabu.comPTS」が9月15日から開始されました。私、15日の売買状況を眺めていましたので、kabu.comPTSについて報告します。

カブコムの発表によると、１５日午後７時半から午後１１時まで行われた初日の取引は、出来高が１５万４２０５株、売買代金が１億６８００万円でした。取扱い３００銘柄のうち、値上がりが３２銘柄、値下がりが４銘柄、変わらずが９銘柄で、値付き率は１５％となっています。

私の夜間市場を眺めての第一印象ですが、思っていたよりも注文件数が少ないということです。しかし、始まったばかりなので、こんなものかもしれません。あと、感じたことを箇条書きしますと、

取引量が一番の問題だということは、カブドットコム証券自身も当然感じています。15日〜16日にかけてのカブコムの齋藤正勝社長のインタビュー記事を読みましたが、取引量を増やすために「信用取引の導入」「機関投資家の呼びこみ」を考えているとのことです。信用取引で「買い」も「売り」もできるようになれば、かなり流動性は上がると思います。

まあ、15日は3連休の前日でしたし、まだ機関投資家は夜間取引に参入してきませんでしたから、カブコムの夜間市場はこれからといったところでしょう。

▼自分用のメモ

▼参考リンク

▼以下、夜間取引の初日の売買状況のデータ。カブドットコム証券のログイン後の画面から抜粋。

▼kabu.comPTS市況

kabu.comPTS指数 10,026
取引所終値比 +26 (+0.26%)
kabu.comPTS指数(取引所終値) 10,000
出来高 154,205 株
売買代金 168 百万円
（09/15(金) 23:00 更新／原則1分毎更新）
取扱銘柄数 300
値上り数 35 (11.7%)
値下り数 4 (1.3%)
変わらず 8 (2.7%)
※値がつかなかった銘柄は集計対象に含まれておりません
（09/15(金) 23:05 更新／原則5分毎更新）

▼投資情報局 kabu.comPTS場況
☆kabu.comPTS23時大引け
kabu.comPTS開始初日の売買代金は1.68億円。三連休前で昼間同様の模様眺め気分が強かったが、引けに掛けて多少売買が増えた。21時半に米CPIが発表され「物価上昇率が期待通りに減速」の内容だったため、GLOBEXの指数先物が高くなり、合わせて欧州株高、そして、22時半オープンしたNY株高、それが最後に多少波及してきた印象がある。
kabu.comPTS指数は26ポイント高。値が付いたのは47銘柄で、値上り銘柄数35，値下がり4、変らず8。売買代金の4割がkabu.comだったほか、AOCがS高配分となった。
執筆者： 山田 勉 (2006/09/15 23:09)

PER　[読み：ピーイーアール]　[英語名：Price Earnings Ratio]

祐作：先輩、PERとはなんですか？

兜：ふむ、PERとは企業分析で用いられる株価指標の一種でPrice Earning Ratio略称だな。「株価収益率」とも言うぞ。

祐作：どんな指標なんでしょうか？

兜：現在の株価がEPSの何倍まで買われているか